Cos'è uno scambio in avanti?

Uno scambio in avanti è uno scambio di strumenti finanziari tra due parti che si verificano in una data futura.In genere, vengono scambiati tassi di interesse, valute o merci come il petrolio greggio.Uno scambio in avanti generalmente ha un valore attuale zero, meno la commissione del commerciante di swap.Utile per la copertura dei rischi e per abbinare i flussi di cassa, sono stati storicamente utilizzati swap per evitare le normative del settore.

Uno swap in avanti è costruito allo stesso modo di uno swap regolare, ma la sua data di inizio è successivamente.Può essere definito uno scambio di avviamento in avanti, uno scambio di inizio ritardato o uno scambio di avvio differito, a seconda delle convenzioni di un istituto finanziario.Come con altri contratti in avanti, le parti preferiscono bloccare in termini oggi per gli scambi futuri utilizzando uno scambio in avanti.

Lo scambio più comune è uno swap a tasso di interesse fisso a galleggiante.Ad esempio, la società A ha solo accesso a un prestito a tasso variabile, ma preferirebbe la stabilità di un prestito a tasso fisso.La società B può prendere in prestito a un tasso fisso, ma preferirebbe il potenziale per i guadagni forniti da un tasso variabile.Decidono di scambiare, dove il tasso di swap è il tasso fisso e il tasso mobile è un tasso di riferimento indipendente, come il tasso di Londra Interbank offerto (LIBOR) più un certo numero di punti.

Il mercato degli scambi di oggi è enorme e include moltiTipi di swap in avanti.Gli swap sui tassi di interesse possono essere fissati a galleggiare, galleggiare a galleggianti o persino fissati a fissati in base a valute diverse.Contrariamente a uno scambio di tassi di interesse in cui viene risolta solo la differenza nei tassi, uno scambio di valuta è un accordo per lo scambio di principi e tassi di interesse.

Ad esempio, una società americana vuole espandere la propria attività in Giappone il prossimo anno e ha bisogno di fondi per un progetto che dura cinque anni.La società potrebbe aspettare un anno e sperare in un tasso di cambio favorevole o provare a garantire un prestito in Giappone.Ma è più facile e meno rischioso organizzare uno scambio in avanti con una società giapponese che potrebbe essere interessata a bloccare un tasso di interesse inferiore disponibile in dollari USA.

Esistono altre forme esotiche di swap in avanti.In uno scambio azionario, i dividendi vengono scambiati mentre il potere di voto viene mantenuto.Uno scambio è uno scambio con un'opzione incorporata se impegnarsi o meno nello scambio in una data futura.Uno swap che trasferisce il rischio con un elemento partecipante (striscia), è uno scambio con un cappuccio sulla velocità mobile, utilizzato per ridurre la volatilità nel portafoglio di un acquirente.

Generalmente scambiato al banco (OTC)Ogni party ha bisogno.Un investitore potrebbe utilizzare uno scambio a termine per coprire il tasso di interesse o il rischio di valuta.Un altro investitore potrebbe voler modificare gli obblighi con le date di regolamento annuale per gli obblighi con le date mensili di regolamento.Le situazioni di vincere vengono create quando il rischio viene spostato verso coloro che vogliono sopportarlo, creando un mercato più efficiente.