Qual è il rapporto Omega?

Il rapporto Omega è un modo per misurare le prestazioni delle attività finanziarie in base al livello dei rendimenti che offrono in cambio del rischio di investire in essi.È un rapporto tra guadagni ponderati e perdite ponderate e mdash;Un rapporto che include informazioni sulla probabilità di ciascun livello di rendimento.Contrariamente ai suoi predecessori, il rapporto Omega differisce in base alla forma della distribuzione dei rendimenti di un'attività.Ciò consente agli investitori di distinguere tra attività con diversi profili di rischio.

Gli investitori generalmente richiedono un risarcimento per l'assunzione di rischi sotto forma di rendimenti più elevati.Gli analisti economici hanno ideato modi di valutare le attività in questi termini per fornire agli investitori informazioni su quali attività forniscono i migliori rendimenti per il livello di rischio che presentano.Una delle misure di segnalazione più spesso utilizzate è il rapporto di Sharpe, che è il rapporto tra il rendimento medio dell'attività meno il rendimento senza rischi, che di solito è il rendimento dei legami del Tesoro, a una misura della volatilità dell'attività, che si trova usando usandoLa varianza dei rendimenti.

Sebbene il rapporto Sharpe sia comunemente usato per valutare le prestazioni di un'attività, ha carenze significative.La misurazione si basa sulla media e sulla varianza dei rendimenti dell'asset, il che racconta a un investitore poco della performance effettiva dell'attività.Molte distribuzioni di rendimenti possono avere la stessa media e varianza ma forme completamente diverse, il che significa che hanno diverse probabilità per un determinato rendimento.La forma effettiva della distribuzione è importante per l'investitore perché gli dice la probabilità di diversi livelli di rendimento, dandogli un'idea migliore del rischio a cui è esposto.

Il rapporto Omega è una misura alternativa delle prestazioni delle attività che fornisce all'investitore le informazioni che il rapporto di Sharpe scarta.Incorpora l'intera distribuzione dei rendimenti senza gravare l'analista con calcoli difficili.Con Keating, un gestore di fondi con esperienza come analista finanziario, e William F. Shadwick, un matematico, ha proposto la misurazione nel 2002. Il loro documento, "una misura di performance universale", ha descritto la misurazione e come calcolarla, e ha fornitoUn'analisi dei vantaggi dell'utilizzo di un rapporto che ha evitato di semplificare eccessivamente i dati dei rendimenti delle attività.

Per calcolare il rapporto Omega, un analista deve conoscere la funzione di distribuzione dei rendimenti di un'attività.L'analista sceglie una soglia di perdita in cui valutare l'attività.Calcola l'area tra una linea orizzontale a una e la funzione di distribuzione, o l'area sopra la curva, per i ritorni sopra la soglia.Quindi, calcola l'area sotto la curva e sopra lo zero per i ritorni sotto la soglia.Il rapporto Omega è il primo numero diviso per il secondo.